ประวัติศาสตร์เศรษฐกิจโลกมิใช่การเดินหน้าสู่ความเป็นเอกภาพอย่างสม่ำเสมอ หากแต่เป็นลำดับจังหวะของ คลื่นเราเห็นการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ระหว่างยุคแห่งการเชื่อมโยงอย่างหนาแน่นและการถอยกลับเข้าสู่ความโดดเดี่ยว กรอบแนวคิดระดับมหภาคนี้ชี้ให้เห็นยุคเศรษฐกิจที่แตกต่างกันสามยุคตั้งแต่ต้นศตวรรษที่ 19 ซึ่งจังหวะการค้าถูกกำหนดโดยทั้งประสิทธิภาพอันเย็นชาของ เทคโนโลยีพลังไอน้ำ และความร้อนแรงของการแทรกแซงทางการเมือง
สามยุคสำคัญ
- โลกาภิวัตน์ระยะที่ 1 (ศตวรรษที่ 19): เรือกลไฟและโทรเลขลดต้นทุนการค้าลงอย่างมาก นี่คือยุคแห่งการเคลื่อนย้ายทุนและแรงงานอย่างไม่เคยมีมาก่อน จนกระทั่งบาดแผลของสงครามโลกครั้งที่ 1 ทำให้ทุกอย่างหยุดชะงักลง
- การพลิกผันครั้งใหญ่ (การลดโลกาภิวัตน์): การมองโลกในแง่ดีในทศวรรษ 1920 สิ้นสุดลงพร้อมกับ ภาวะตลาดหุ้นล่มในปี 1929รัฐบาลถอยกลับเข้าสู่ลัทธิคุ้มครอง โดยใช้อัตราภาษีศุลกากรและการควบคุมทุน ซึ่งทำให้ อุปสงค์รวมล่มสลาย
- ยุคสมัยใหม่ (โลกาภิวัตน์ระยะที่ 2 และการกลับมาของโลกาภิวัตน์): ยุคหลังสงครามโลกครั้งที่ 2 ยุคทองของทุนนิยม นำมาซึ่งการเติบโตสูงและ ประกันสังคมที่เข้มแข็ง แม้จะเกิด วิกฤตน้ำมันปี 1973 และ ภาวะเศรษฐกิจชะงักงันร่วมกับเงินเฟ้อ (stagflation)โลกก็ก้าวเข้าสู่ ยุคแห่งเสถียรภาพ (Great Moderation)ซึ่งคงอยู่จนกระทั่ง วิกฤตการเงินโลกปี 2008ล่มสลาย
โดยสรุป: การบูรณาการถึงจุดสูงสุดในศตวรรษที่ 19 ล่มสลายลงในช่วงภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่เนื่องจากอุปสรรคทางนโยบายที่จงใจสร้างขึ้น และพุ่งสูงขึ้นอีกครั้งในช่วงปลายศตวรรษที่ 20 เมื่อนโยบายเสรีนิยมและเทคโนโลยีดิจิทัลเกิดขึ้น